аргумент.
Событие

Цены на российское пылеугольное топливо в Китае начали снижаться, по данным «Коммерсанта»

Ослабление спроса китайских металлургов привело к снижению цен на российское пылеугольное топливо (PCI) на этом рынке. К концу октября котировки опустились ниже $200 за тонну, а часть заявок выставлялась по $180 за тонну. Это прервало цикл роста котировок, вызванный острым дефицитом предложения. Аналитики допускают дальнейшую коррекцию, но считают, что цены останутся на благоприятных для российских экспортеров уровнях.

Источник: Коммерсантъ / Бизнес ↗ · Угольная промышленность

Разбор

Что было раньше

Снижение цен на PCI следует за периодом подорожания. 5 октября «Ведомости» сообщали, что цена на российский уголь в портах Балтики достигла трёхлетнего максимума. Уже на следующий день «Ъ» писал о падении торговой активности на рынке угля Азиатско-Тихоокеанского региона из-за праздников в Китае и об удешевлении угля в дальневосточных портах.

Затем вышли данные по объёмам. По сообщению «Коммерсанта» от 12 октября, морской экспорт российского угля в сентябре сократился на 17% к августу. По данным «Ведомостей» от 20 октября, Китай в сентябре увеличил закупки российского угля более чем на треть.

Ведомости: цена на уголь в портах Балтики на максимуме ↗ · Коммерсантъ: активность на рынке АТР упала из-за праздников в Китае ↗ · Коммерсантъ: морской экспорт угля в сентябре ↗ · Ведомости: Китай увеличил закупки угля ↗

Рынок и состояние отрасли

Цены на PCI остаются высокими относительно уровней, которые аналитики считают благоприятными для экспортёров, при этом финансовое положение отрасли в целом тяжёлое. 15 октября Минэнерго, по данным «Интерфакса», прогнозировало сальдированный убыток угольных компаний РФ в 2026 году в 324 млрд рублей. Днём ранее ведомство заявляло, что отрасль прошла самый сложный период.

Ещё одно сообщение из хроники касается логистики: по данным «Коммерсанта» от 19 октября, перевозку угля к портам на Балтике могут сократить в октябре на 80%. Это ограничение со стороны предложения. Прямую связь с динамикой цен на PCI из имеющихся материалов установить нельзя.

Интерфакс: прогноз Минэнерго по убытку угольных компаний ↗ · Коммерсантъ: Минэнерго о прохождении самого сложного периода ↗ · Коммерсантъ: перевозки угля к портам Балтики ↗

Что это значит

PCI — это пылеугольное топливо, которое доменные печи используют вместе с коксом. Поэтому спрос на него напрямую зависит от загрузки металлургов. Когда китайские металлурги сокращают закупки, покупатели получают больше переговорной силы, а продавцы вынуждены уступать в цене. Заявки по $180 за тонну показывают, что часть продавцов уже пошла на такие уступки.

Рост цен был вызван острым дефицитом предложения, а не расширением спроса. Поэтому ослабление спроса быстро прервало его: рынок оказался чувствителен к смене настроений покупателей. Для российских экспортёров ключевой вопрос в том, насколько коррекция ограничится возвратом к более привычным уровням.

За чем следить дальше

Первый индикатор — спрос китайских металлургов. Если они продолжат сокращать закупки, коррекция может затянуться. Если спрос стабилизируется, цены вероятнее закрепятся около достигнутых уровней.

Второй — предложение и логистика. Объёмы морского экспорта и пропускная способность перевозок к портам показывают, сохранится ли дефицит, который запускал рост. Третий — отчётность и оценки Минэнерго по финансовым результатам угольных компаний. Они покажут, насколько снижение цен отразится на выручке экспортёров.

Другие события: Угольная промышленность

  1. 2 ноября 2026 г.Событие

    Цены на российское пылеугольное топливо в Китае начали снижаться, по данным «Коммерсанта»

    Ослабление спроса китайских металлургов привело к снижению цен на российское пылеугольное топливо (PCI) на этом рынке. К концу октября котировки опустились ниже $200 за тонну, а часть заявок выставлялась по $180 за тонну. Это прервало цикл роста котировок, вызванный острым дефицитом предложения. Аналитики допускают дальнейшую коррекцию, но считают, что цены останутся на благоприятных для российских экспортеров уровнях. Коммерсантъ / Бизнес ↗

  2. 20 октября 2026 г.Статистика

    Китай в сентябре увеличил закупки российского угля более чем на треть, сообщают «Ведомости»

    По данным «Ведомостей», в сентябре Китай нарастил импорт российского угля более чем на треть. Этому способствовало снижение добычи угля в самом Китае и засуха в Индонезии. Увеличение закупок российского угля Китаем является значимым событием для угольной промышленности и экспорта России. Ведомости / Бизнес ↗

  3. 19 октября 2026 г.Регулирование

    Перевозку угля к портам на Балтике могут сократить в октябре на 80%, сообщает «Коммерсантъ»

    «В октябре перевозка угля к портам Балтики может быть сокращена на 80%, кроме того, рассматривается приостановка приоритетного транзита угля из Казахстана.»— kommersant.ru
  4. 15 октября 2026 г.Отчётность

    Минэнерго прогнозирует сальдированный убыток угольных компаний РФ в 2026 году в 324 млрд рублей

    По данным Минэнерго, сальдированный убыток угольных компаний России по итогам 2026 года может составить 324 млрд рублей. Это меньше, чем 420 млрд рублей годом ранее. Замглавы Минэнерго сообщил ТАСС, что доля убыточных предприятий в угольной отрасли РФ по итогам года достигнет 70%. Интерфакс ↗

  5. 14 октября 2026 г.Дефолт

    Минэнерго: угольная отрасль России прошла самый сложный период

    «Российская угольная отрасль прошла самый сложный период, и цены начали восстанавливаться, заявил замглавы Минэнерго Дмитрий Исламов. При этом он отметил, что ситуация в секторе остается напряженной.»— Коммерсантъ / Бизнес
  6. 12 октября 2026 г.Статистика

    Россия сократила морской экспорт угля в сентябре на 17% к августу, сообщает «Коммерсантъ»

    «Приостановка поставок через порты Черного моря и слабый спрос в Азии привели к снижению морского угольного экспорта из России в сентябре на 17% к августу. Сокращение отгрузок фиксируется по всем ключевым направлениям, включая Китай и Индию. Восстановление отгрузок будет зависеть от переориентации экспорта через порты Северо-Запада и пограничные переходы.»— Коммерсантъ / Бизнес
  7. 7 октября 2026 г.Статистика

    Число убыточных отраслей в России выросло почти в четыре раза за семь месяцев 2026 года, по данным «Известий» и Росстата

    По данным «Известий», основанным на статистике Росстата, за январь-июль 2026 года число убыточных отраслей российского бизнеса увеличилось с трех до 11. К угольной промышленности, пассажирским перевозкам и почтовым службам добавились металлургия, деревообработка и автопром. Совокупная прибыль бизнеса за вычетом убытков составила 13 трлн рублей, что на 16% меньше, чем годом ранее. Frank Media ↗

  8. 6 октября 2026 г.Событие

    Торговая активность на рынке угля Азиатско-Тихоокеанского региона упала из-за праздников в Китае, что привело к удешевлению угля в дальневосточных портах, сообщает «Ъ»

    «Уголь в дальневосточных портах дешевеет т.к. торговая активность на рынке угля Азиатско-Тихоокеанского региона упала из-за праздников в Китае и выжидательной позиции индийских импортеров»— kommersant.ru
  9. 5 октября 2026 г.Событие

    Цена на российский уголь в портах Балтики достигла трехлетнего максимума, сообщают «Ведомости»

    «Цена на российский уголь в портах Балтики достигла трехлетнего максимума. Этому способствовали рост стоимости топлива на мировом рынке, высокий спрос в Турции и увеличение ставок фрахта — Ведомости»— vedomosti.ru
  10. 25 сентября 2026 г.Событие

    Цены на российский металлургический уголь обвалились, по данным «Ъ»

    «Цены на металлургический уголь из России обвалились — Ъ»— kommersant.ru

Другие разборы

РазборСтатистика

Продажи российской дорожно-строительной техники упали почти на 25% за девять месяцев

Падение продаж дорожно-строительной техники укладывается в общую картину охлаждения строительной отрасли в последние месяцы. В середине октября сообщалось, что объем одобренного строительства…

Читать разбор →
РазборСтатистика

Объем выдачи ипотеки в октябре 2026 года сократился почти в два раза, до 308 млрд рублей, по данным Frank RG

Незадолго до публикации данных Frank RG мы писали о смежных сигналах на кредитном рынке. По сообщению РБК, крупные банки начали повышать ставки по рыночной ипотеке.

Читать разбор →
РазборРегулирование

Правительство РФ установило квоту на вывоз минеральных удобрений с декабря по 31 мая в размере свыше 18,8 млн т

Правительство установило квоту на вывоз минеральных удобрений с декабря 2026 года по 31 мая 2027 года в размере свыше 18,8 млн т. Квота, действующая до конца ноября, составляла 20,07 млн т.

Читать разбор →