Los seguros buscan puntos de crecimiento

Hay crecimiento. Pero no el adecuado

Al cierre de 2025, el mercado asegurador ruso registró un volumen récord de primas cobradas —alrededor de 4 billones de rublos—, con un incremento del 7% respecto al año anterior. A primera vista, el sector muestra un crecimiento sostenido, pero Rusia todavía está lejos del nivel de los mercados desarrollados. La participación de las primas aseguradoras en el PIB se mantiene en 1,9%, mientras que en los países de la OCDE oscila entre el 6% y el 9%.

Conversamos con aseguradoras y expertos para que nos expliquen: ¿qué hay detrás de las cifras y cuándo se volverá realmente masivo el seguro ruso?

La mitad del mercado no es exactamente seguro

Para entender la naturaleza del crecimiento, hay que desglosar la estructura de esos 4 billones de rublos. Los seguros de vida representaron 2,2 billones de rublos (cerca del 57% de todo el mercado), lo que confirma su condición de segmento más grande. Al mismo tiempo, los seguros de vida no vinculados a créditos (seguros de vida de ahorro y seguros de vida con inversión) crecieron un 11,2%, mientras que todos los demás segmentos en conjunto solo aumentaron un 2,2%. En otras palabras, el mercado asegurador ruso crece en buena medida no donde la aseguradora cubre un riesgo real —pérdida de patrimonio, deterioro de la salud, gastos imprevistos—. Crece donde compite con los depósitos bancarios.

La directora del centro de análisis estratégico de la compañía Ingosstrakh, Evgenia Vasileva, explica esta dinámica sin rodeos: la demanda de seguros de vida de ahorro aumentó drásticamente debido al arbitraje fiscal entre seguros de vida y depósitos. En términos simples, la gente acudía en busca de beneficios tributarios, no de protección aseguradora. Esto no significa que los productos de inversión y ahorro sean de mala calidad.

«Es realmente un producto de ahorro-protección de largo plazo con rentabilidad transparente, garantías y un componente asegurador claro», subraya Vasileva.

Pero aquí mismo está la explicación de por qué el crecimiento del mercado no se convierte en un aumento de la cobertura aseguradora real de los ciudadanos. Un billón en cuasi-depósitos y un billón en seguros de vivienda son cosas fundamentalmente distintas para la economía de los riesgos.

Donde se necesita protección, el crecimiento es modesto

Mientras los seguros de vida experimentan un crecimiento de dos dígitos, los segmentos directamente relacionados con la protección del patrimonio y la salud de los ciudadanos avanzan mucho más lentamente.

Los seguros de patrimonio de personas físicas crecieron en 2025 un 8,5%, hasta 136.900 millones de rublos, y los de personas jurídicas mostraron un +12,9%, alcanzando 170.300 millones de rublos. Son cifras positivas, pero a escala de un mercado de 4 billones de rublos se trata de un nicho —y el crecimiento de dos dígitos responde al efecto de base baja—. Según datos de analistas de VSK, solo el 15% de los propietarios de vivienda en Rusia tiene una póliza de seguro inmobiliario, lo que mantiene esta parte del mercado extremadamente limitada.

Con los seguros médicos privados (DMS) la situación es más compleja. El volumen total de aportes por seguro médico voluntario en 2025 fue de 323.700 millones de rublos, pero casi todo ese volumen es corporativo: son las empresas las que aseguran a sus empleados. El segmento más grande —el DMS corporativo— creció un 14,2%, hasta 258.200 millones de rublos, y el número de empleados asegurados aumentó un 0,9%. El DMS personal, que una persona contrata por cuenta propia, sigue siendo algo «exótico». Es un problema sistémico: el seguro funciona donde se integra en el paquete de recursos humanos, no donde la persona toma una decisión autónoma de compra.

El vicepresidente de RESO-Garantia, Igor Ivanov, ve detrás de esto una causa más profunda: la estructura del gasto de los hogares y la ausencia de incentivos para contratar seguros.

«Los gastos en alimentación, servicios públicos, medicamentos, ropa y otras necesidades urgentes son absolutamente prioritarios para demasiados hogares. Y hay muy pocos incentivos fiscales para aquellos asegurados que están dispuestos a asumir los costos de proteger su patrimonio y su salud».

Cuando la mayor parte del presupuesto se destina a necesidades básicas, el seguro de vivienda o el DMS personal simplemente no entran en el horizonte de planificación financiera.

El paternalismo como barrera estructural

Hay otro factor que las aseguradoras califican como sistémico, y no son los bajos ingresos. Es la expectativa de que el Estado acudirá al rescate en cualquier situación difícil.

«En nuestro país, durante el poder soviético, se consolidó y persiste hasta hoy un carácter paternalista en las relaciones entre el ciudadano y el Estado», afirma Igor Ivanov de RESO-Garantia. Según él, la creencia de que el Estado está obligado a proporcionar una nueva vivienda en reemplazo de la perdida por incendio o desastre natural determina en gran medida la actitud hacia la propia institución del seguro: ¿para qué pagar por protección si de todos modos ayudarán en una situación crítica?

Telega Strajovschika describe el mismo problema junto a otros factores:

«En conjunto: bajos ingresos, horizonte corto de planificación, baja confianza. Y además, la expectativa de la persona de que el Estado debe acudir en ayuda de cualquier ciudadano».

Esto no es sociología abstracta: por eso el seguro de vivienda contra emergencias es uno de los segmentos estructuralmente más subdesarrollados del mercado ruso, a pesar de que los riesgos climáticos y naturales en Rusia son objetivamente altos. Y esto también lo confirman los cálculos de expertos: si se excluyen las pólizas hipotecarias, la proporción de viviendas aseguradas específicamente contra riesgos de emergencias representa apenas entre el 3% y el 7%.

«Las aseguradoras no pagan»: mitos que perviven en la sociedad

Además del paternalismo y la estructura del gasto, el mercado enfrenta otra barrera: los mitos reputacionales, que los representantes del sector asocian con estereotipos y el famoso «avós» ruso.

El director del departamento de análisis y planificación estratégica de AlfaStrajovanie, Mijaíl Stepánov, formula dos errores clave del consumidor: «A mí no me va a pasar nada» y «Las aseguradoras no pagan nada». Según su observación, entender el valor del seguro en muchos rubros solo es posible tras enfrentar una pérdida real. Por eso funcionan bien los segmentos con eventos frecuentes —seguros de viaje, OSAGO—. Pero el seguro de vivienda o salud es una experiencia personal demasiado infrecuente como para generar demanda sostenida.

«El récord de pago del OSAGO hoy es de menos de una hora, en lugar de varios días e incluso semanas que se requerían para todo el proceso hace apenas unos años. Y en seguros por retrasos de vuelos son solo 16 segundos y sin necesidad de recopilar documentos».

El vicepresidente de RESO-Garantia, Igor Ivanov, recuerda la importancia de la desigualdad mediática:

«La información positiva sobre cómo funciona el seguro solo está al alcance de los profesionales. En los medios masivos, lo que se difunde sobre seguros es en la inmensa mayoría de los casos información negativa: historias de escándalos y quejas, muy a menudo infundadas. En cambio, los relatos de clientes agradecidos a las aseguradoras, lamentablemente, solo pueden publicarse pagando, bajo formato publicitario».

Telega Strajovschika amplía el repertorio de mitos: el seguro es caro, las aseguradoras nunca pagan y para qué asegurarse si en momentos difíciles ayudará el Estado. «Cada uno de ellos carece de fundamento y asesta un golpe al mercado asegurador», constata el canal.

Dónde está el verdadero potencial de crecimiento

Si se excluye de la agenda los seguros de inversión y ahorro como un mercado cuasi-bancario aparte y se centra la atención en el seguro como instrumento de protección, ¿dónde está el potencial real de crecimiento? Los expertos señalan varias direcciones que aún no se han explotado.

DMS para pequeñas y medianas empresas. El DMS corporativo crece con solidez en grandes compañías, donde ya se ha convertido en norma del paquete de recursos humanos. Pero las pymes casi no participan en este mercado. Evgenia Vasileva de Ingosstrakh señala las condiciones clave para su escalamiento: paquetes accesibles para empresas pequeñas, telemedicina, intercambio electrónico de documentos con clínicas y un régimen fiscal predecible para los empleadores.

Seguros contra ciberataques. AlfaStrajovanie ve un gran potencial en este segmento para personas jurídicas. Por ahora es un producto relativamente nuevo en el mercado ruso, pero la demanda del sector empresarial solo crecerá, a medida que aumenten los ciberataques y la digitalización de la actividad económica.

Seguros de vivienda con riesgos catastróficos. El vicepresidente de RESO-Garantia, Igor Ivanov, lo menciona como una de las prioridades clave junto con los seguros de vida y de responsabilidad profesional. Ingosstrakh también destaca el patrimonio de ciudadanos y pequeños negocios «con componente de riesgos catastróficos» como un área con potencial evidentemente sin explotar. El mercado asegurador ocupa aquí un nicho que los programas estatales cubren mal e inconsistentemente.

DMS personal y seguros de pensiones. Telega Strajovschika ve estos segmentos como una reserva de largo plazo: «El desarrollo del DMS personal, no colectivo ni corporativo, el desarrollo del seguro de vida para pensiones con contratos de 30+ años de vigencia»: esto es lo que podría generar un cambio real en la estructura del mercado. Pero ambos segmentos requieren lo que la mayoría de los ciudadanos no tiene: un horizonte largo de planificación.