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Leer original →Cómo cambiarán las reglas de los microcréditos en 2026: recargo máximo del 100%, límite de dos contratos con alta tasa y período de enfriamiento. Por qué los rusos caen en la espiral de deuda de las IMF y qué aportará la nueva regulación del mercado.
A partir del 1 de abril de 2026, el recargo máximo por préstamos a corto plazo estará limitado al 100% en lugar del 130% actual. Y desde el 1 de octubre de 2026, el prestatario no podrá tener más de dos contratos de préstamo con un coste total del crédito (CTC) superior al 200% anual, además de introducirse un período de enfriamiento de tres días entre el pago de un préstamo anterior y la solicitud de uno nuevo.
El Estado interviene en un contexto de fuerte crecimiento del mercado: según el Banco Central, en el segundo trimestre de 2025 las instituciones de microfinanciación (IMF) otorgaron microcréditos por valor de 533.000 millones de rublos, y la cartera total ya alcanzó los 739.000 millones de rublos a mediados de este año.
¿Ayudará la regulación a detener la espiral de deuda o simplemente empujará parte de la demanda hacia la zona gris?
El sobreendeudamiento en microcréditos es un escenario típico. La mecánica es simple: el prestatario pide un préstamo «hasta el salario», no logra liquidarlo completamente y solicita uno nuevo para pagar el anterior. El recargo aumenta, el historial crediticio se deteriora, los bancos dejan de considerar al cliente, y la única fuente de dinero prestado que queda son las IMF.
¿Por qué precisamente el mercado de microfinanzas activa tan fácilmente esta espiral? Primero, por los plazos cortos: un préstamo de 7 a 30 días se convierte rápidamente en un «ciclo de pago» regular. Segundo, por las altas tasas que compensan el riesgo. Y finalmente, por la baja barrera de entrada: solicitudes digitales, requisitos mínimos, decisión en minutos.
Mini-caso n.º 1: «hasta el salario»
Una persona pide prestados 15.000 rublos hasta el salario, pero le retrasan el pago. Cubre los intereses, prorroga el préstamo o pide uno nuevo para cerrar el anterior. Sobre el papel, la suma es pequeña, pero los costes se vuelven regulares. El prestatario «paga por tiempo», sin reducir prácticamente el principal de la deuda.
Mini-caso n.º 2: «medicina y bache de caja»
Gastos no planificados (tratamiento, reparaciones) obligan a solicitar un préstamo. Luego, el dinero para gastos cotidianos llega más tarde, y el prestatario comienza de hecho a vivir en modo deuda, cubriendo un bache con otro.
En 2024, el mercado mostró un repunte histórico: las IMF otorgaron préstamos por más de 1,5 billones de rublos, un 51% más que el año anterior. La demanda se sostiene por el crecimiento de la base de clientes. Al cierre de 2024, el número de clientes únicos de las IMF alcanzó los 14,8 millones de personas, lo que el Banco Central califica como récord.
El microcrédito se percibe psicológicamente como «una suma pequeña». Pero precisamente por su alto coste y corto plazo, esta «pequeña deuda» se convierte rápidamente en una serie de pagos. Y la digitalización intensificó el efecto: solicitar un préstamo con un clic es más fácil que buscar una alternativa.
A nivel de los hogares, esto lleva a un drenaje de ingresos destinados al servicio de la deuda. En términos macro, significa una reducción del consumo y un aumento de la vulnerabilidad social. El Banco Central, por ejemplo, señaló el crecimiento de la proporción de morosidad NPL90+ (superior a 90 días): en el segundo trimestre de 2025 alcanzó el 28,3%.
Techo del recargo: 100% en lugar del 130% (desde el 1 de abril de 2026)
Si el prestatario pidió 10.000 rublos, encima podrá pagar no más de 10.000 rublos (incluyendo intereses, multas y comisiones). Esto es un golpe a la parte más tóxica del mercado, a los préstamos que por prórrogas y sanciones se convertían en trampas de deuda.
Límite de «préstamos caros»: no más de dos contratos con CTC superior al 200% (desde el 1 de octubre de 2026)
El sentido es detener el sobreendeudamiento «en abanico», cuando una persona mantiene varios préstamos simultáneamente y cubre con ellos los baches de caja. Según Interfax, esto forma parte de la implementación gradual de la idea «un préstamo hasta liquidación», con un período de transición.
«Período de enfriamiento»: 3 días
La pausa después de liquidar un préstamo busca eliminar el automatismo del comportamiento: «cerré y pedí de nuevo inmediatamente». Es, en esencia, una medida antiimpulsiva que reduce la velocidad de formación de la espiral de deuda.
Sin embargo, cualquier endurecimiento aumenta la proporción de rechazos entre prestatarios con alta carga de deuda. Esto significa que parte de los clientes puede recurrir a formas alternativas de endeudamiento: casas de empeño, préstamos informales «con pagaré», esquemas de prestamistas ilegales. El riesgo de desplazar la demanda hacia la zona gris es el principal argumento de los críticos de la regulación estricta.
Por otro lado, el mercado puede iniciar una reestructuración de productos: menos préstamos cortos, más a medio plazo, más verificación del historial crediticio, más apoyo en burós de crédito y modelos formales de riesgo. Es decir, el mercado se acercará más al bancario en lógica, pero no en el precio del dinero.
Los microcréditos no solo afectan a la disciplina financiera privada, sino también a la economía:
Cuando un mercado otorga 1,5 billones de rublos en préstamos al año y atiende a 14,8 millones de clientes, deja de ser un «segmento menor».
La ley de 2026 reduce el precio de la deuda y rompe los mecanismos de sobreendeudamiento: el recargo cae al 100%, los «préstamos caros» se limitan a dos contratos, se introduce un enfriamiento de tres días.
Pero la demanda de «dinero rápido» no desaparecerá mientras la carga financiera de los hogares crezca y el sistema bancario filtre duramente a los prestatarios. La pregunta es otra: ¿se logrará romper la espiral de deuda sin desplazar parte del mercado hacia el sector ilegal?