Юшков: выход ОАЭ из ОПЕК скорее политический шаг, а не экономический расчет

«Высокие цены на нефть, которые установились в последнее время, крайне нервировали Трампа, потому что это создавало колоссальное давление на него внутри США».

По сообщениям The Wall Street Journal, ОАЭ ведут переговоры с Вашингтоном о получении финансовой поддержки. В этой логике выход Эмиратов из ОПЕК+ мог стать частью более широкой сделки: удар по картелю, определяющему цены на нефть, в обмен на финансовую помощь, гарантии безопасности или иные уступки со стороны США, особенно с учетом ущерба нефтегазовой инфраструктуре ОАЭ в ходе конфликта на Ближнем Востоке.

Риски для России

Для России, по мнению эксперта, это решение несет стратегические риски, связанные с возможным дальнейшим распадом системы ограничений добычи ОПЕК+. Как подчеркивает Юшков, в таком случае другие страны альянса смогут довольно быстро увеличить предложение нефти, тогда как Россия такой возможностью не располагает.

«Страны ОПЕК+ могут увеличить добычу, причем довольно быстро, примерно на 2-3 млн б/с, а в перспективе — и 3-4 млн б/с, если не будет никаких ограничений. Мы увеличить добычу так сильно не можем: для нас рост возможен в районе 300-400 тыс. б/с».

Юшков отдельно обращает внимание на то, что даже нынешние высокие цены не позволяют России резко прибавить в добыче и полностью выбрать действующую квоту ОПЕК+. По его оценкам, даже без повреждений нефтегазовой инфраструктуры Россия в краткосрочной перспективе не смогла бы нарастить добычу, например, на 2 млн б/с: для столь резкого роста нужны и инвестиции, и время.

Кроме того, для России нефть сейчас особенно важна с точки зрения бюджетной устойчивости. По расчетам Reuters, нефтегазовые доходы в мае могут составить около 650 млрд руб., однако они останутся ниже прошлогодних уровней (2,94 трлн руб. против 3,16 трлн руб.), несмотря на рост цен и выручки от экспорта. Поэтому резкое падение котировок на нефть, вызванное наращиванием мировой добычи, будет крайне чувствительным для российского бюджета.

«Если будет развал ОПЕК+ и при этом откроется Ормузский пролив, тогда все будут добывать по максимуму и экспортировать, а цены могут в моменте упасть и до $40 за баррель. Это вызовет коррекцию объемов производства у многих игроков, в том числе в США, но нам сложно сейчас маневрировать сокращением расходов бюджета».

Поэтому выход ОАЭ из ОПЕК+ для Москвы — не просто громкая внешнеполитическая новость, а потенциальный спусковой крючок более серьезного кризиса внутри альянса, который может ударить по российским доходам в самый неудобный момент.