Эксперты объяснили, почему США пока не заинтересованы в возобновлении поставок по «Северным потокам»

По данным Reuters, российские и американские представители обсуждают привлечение инвестора из США к «Северным потокам». В переговорах участвуют спецпредставитель США Джаред Кушнер и спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев. 

Для России экономический смысл возобновления поставок очевиден, отмечает старший научный сотрудник Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков. «Северный поток» даст возможность вывести на европейский рынок дополнительные объемы газа, для чего придется нарастить добычу. Это принесет бюджету дополнительные поступления через НДПИ, а при экспорте «Газпром» также будет платить пошлину в размере 30% от рыночной цены газа (биржевые цены на хабе TTF —  около $920 за 1 тыс. кубометров).

Что мешает запуску

В данном случае речь пока идет именно об уцелевшей нитке «Северного потока-2». По оценке независимого аналитика, автора Telegram-канала angry bonds Дмитрия Адамидова, технически ее можно запустить после прохождения сертификации. То есть главным препятствием остается не состояние самой трубы, а политические решения.

Прежде всего, США придется снять санкции с оператора «Северного потока-2» — Nord Stream 2 AG. Затем Европе необходимо будет отказаться от ограничений на российский трубопроводный газ: в ноябре 2027 года вступает в силу полный запрет на его импорт.

Однако сейчас большинство правящих элит ЕС выступает против возвращения российского газа, даже несмотря на растущие издержки из-за удорожания энергоносителей. По данным Еврокомиссии, стоимость газа в ЕС с февраля увеличилась на 140%. При этом в Европе усиливаются партии, выступающие за нормализацию отношений с Москвой. Показательный пример — «Альтернатива для Германии», которая открыто поддерживает возобновление поставок.

«Чем выше цена, чем выше издержки для, в том числе и граждан Евросоюза, от разлада отношений с Россией, тем больше становится популярными альтернативные партии. Но пока фактически все правящие элиты Европы убеждены в обратном, что дальнейшая борьба с Россией приносит политические очки», — отмечает Юшков.

Адамидов считает, что рассчитывать на определенную «психологическую цену» газа, после которой Брюссель будет готов изменить позицию, не стоит. Пока европейские власти могут компенсировать потребителям часть роста стоимости энергии, сама по себе высокая цена газа не станет достаточным стимулом для восстановления отношений с Россией.

Кроме того, американскому инвестору все равно придется договариваться с «Газпромом» — по российскому законодательству, компания имеет право монопольного права на экспорт российского трубопроводного газа. И здесь возникает еще один риск. У европейских контрагентов, выигравших в арбитражных спорах, остаются финансовые претензии к российскому поставщику. Если поставки возобновятся, встает вопрос, смогут ли они претендовать на выручку компании в счет присужденных выплат.

«Где гарантии, если он прокачает этот газ в Европу, что у него просто так не отберут, что это не погашение долгов?» — задается вопросом Юшков.

Но для США здесь возникает и более фундаментальное противоречие. Отдельный американский инвестор может заработать на российском газе, однако увеличение его поставок в Европу будет конкурировать с американским СПГ. По данным Евростата, во втором квартале 2026 года США обеспечили 63,2% импорта СПГ в Евросоюз, тогда как Россия — 17,3%. Поэтому Вашингтону придется балансировать между интересами конкретного инвестора и собственной энергетической политикой.

Отдельный спорная тема — цена. Американский инвестор может быть заинтересован в покупке российского газа дешево и его перепродаже в Европе уже по рыночной стоимости. Но готова ли Москва к такой модели?

«Раз мы сами насытим рынок, получим за это три копейки. А другой маршрут пострадает от того, что снизится цена, и мы меньше заработаем», — объясняет Юшков.

В первую очередь речь идет о «Турецком потоке», через который сейчас продолжаются поставки российского газа в Европу. За январь-сентябрь 2026 года их объем составил 13,2 млрд кубометров. Если дополнительные объемы через «Северный поток-2» приведут к снижению европейских цен, доходность уже действующего маршрута сократится.

Наконец, для Москвы принципиальным остается вопрос компенсации за уничтоженные нитки «Северных потоков». По мнению Адамидова, если переговоры о сделке действительно перейдут в практическую плоскость, этот вопрос вряд ли получится отделить от остальных условий: соглашение, вероятно, придется делать всеобъемлющим.

Даже если запуск уцелевшей нитки «Северного потока — 2» технически возможен, политические и экономические препятствия для возобновления поставок в Европу сохраняются. Для этого необходимо снять санкции США и ограничения ЕС, договориться с «Газпромом» о цене и условиях поставок и урегулировать вопрос компенсаций. Поэтому потенциальная сделка с американским инвестором пока остается предметом продолжающихся переговоров, а не готовым к реализации проектом.