全球市场从AI股暴跌中喘息

全球股市调整并非新鲜事，这是规律性现象，总体而言也是市场正常发展的必要条件。人工智能领域的投资热潮引发了人们对世纪之交互联网泡沫时代的风险担忧——当时围绕互联网公司形成了巨大的金融泡沫。那时，公司市值同样急剧膨胀，杠杆规模也随之大幅扩张。

投资者的怀疑态度——比如沃伦·巴菲特曾表示他从不投资自己看不懂的东西——引发了对这轮繁荣能否持续的质疑。最终泡沫破裂，引发了相当严重的危机。然而，这种创造性破坏清洗了市场和新兴电信行业中那些脆弱或虚假的公司。

存活下来的巨头——也就是今天所说的科技公司「magnificent seven」（包括Alphabet和Amazon）——如今正引领着人工智能革命。因此，这种市场动态再次引起参与者的担忧，他们担心世纪之交的事件会重演。但如今的杠杆水平要低得多，这至少在中期内保留了投资潜力，而且AI技术在实体经济中的应用速度也快得多。此外，对固定资产的大规模投资（比如数据中心）正在刺激许多国家的经济增长，并带动其他相关行业发展，产生协同效应。

现阶段的股价调整带来了机会：首先，可以兑现已投资金的收益，品尝「AI盛宴」的滋味；其次，在调整阶段，那些此前对AI热潮持怀疑态度的投资者可能入场，这将支撑市场流动性，并创造新的斐波那契支撑线。