汇款经济学：为何侨汇无法替代发展

汇款经济的运作机制

汇款(remittance)是指跨境个人收入转账,通常是劳务移民向原籍国家庭汇出的资金。过去二十年间,这一资金流已成为中低收入国家最稳定、最重要的外部融资来源之一。

据世界银行估计,2023年流入这些国家的汇款规模增至6560亿美元。全球汇款总额约达8180亿美元——几乎是OECD国家官方援助的四倍。

汇款的主要来源地仍是发达经济体——首先是美国、西欧国家以及部分海湾国家。从绝对值看,接收汇款最多的是拥有庞大海外侨民的大型经济体——印度、墨西哥和中国。

渠道结构同样重要。数字服务和正规支付渠道的占比正在上升,但在许多国家,非正规路径依然举足轻重:现金"手递手"、通过熟人转交以及半合法的中介机制。因此,官方统计只能捕捉到实际资金流的一部分,而"灰色"领域的完整规模仍难以评估。

汇款作为经济稳定的基石

在家庭层面,汇款实际上充当着外部保险:为家庭提供稳定收入,用于基本开支——食品、住房、教育和医疗——帮助他们度过国内危机。在宏观层面,其作用更为广泛:对依赖进口的国家而言,这是外汇来源;同时也是银行体系的额外资源,因为部分汇款会沉淀为存款和储蓄。

此外,汇款还能减轻财政和社会领域的压力。当国内物价上涨或失业率攀升时,有海外汇款的家庭能更长时间维持最低消费水平,政府也无需频繁紧急扩大救助规模。

汇款被认为是发展中国家最稳定的外部融资来源之一:与投资不同,汇款通常下降得更为缓慢,因为移民即使在危机时期也会努力支持家庭。

当支持变成阻碍

然而,汇款也有其负面影响。那些在当下支撑经济的因素,可能会在长期阻碍经济发展。

第一个长期风险是家庭乃至整个地区对外部收入的依赖。如果汇款覆盖了家庭预算的相当一部分,那么在国内寻找工作、创业和职业发展的动力就会逐渐减弱。在这种模式下,教育和职业越来越多地被视为出国并在海外立足的途径,而非发展本国经济的道路。

第二个问题是制度层面的。汇款使政府有可能推迟改革。当相当一部分家庭获得外部支持时,当局可以更长时间地不去解决劳动力市场、营商环境和教育方面的结构性问题。结果,国家多年来一直扮演着劳动力输出国的角色,而不是在本国经济内创造新就业机会。

第三类风险是外部脆弱性。家庭收入和国际收支平衡的稳定性不仅取决于国内形势,还取决于移民工作所在国的移民政策、劳动力市场状况和汇率动态。在这种体系下,任何外部限制都会迅速转化为国内经济问题。

依靠汇款生存的经济体

汇款现象在其占GDP比重达到两位数的国家表现得最为明显。这主要涉及中亚、高加索、非洲、拉丁美洲的小型或脆弱经济体,以及一些岛国,在某些年份,汇款规模达到GDP的20-30%甚至更高。根据2023年的估算,领先的国家包括汤加(41%)、塔吉克斯坦(39%)、黎巴嫩(31%)、萨摩亚(28%)、尼加拉瓜(27%)。在这种模式下,汇款不仅仅是个别家庭的收入来源,而是整个经济体系的重要支柱。

各国对这些风险的应对方式各不相同。部分国家实际上采取被动模式:统计汇款规模,强调侨民作用,并基于这一资金流将持续存在的假设进行宏观经济测算。在这种模式下,对外部收入的依赖只会进一步固化。

另一些国家则试图将侨汇纳入发展战略,将至少一部分资金从即期消费转向资本积累。典型案例是侨民债券:以色列自1950年代起发行此类债券,定期吸引犹太侨民资金用于国债和基础设施项目;印度则利用India Development Bonds和Resurgent India Bonds在动荡时期弥补国际收支逆差。在非洲,尼日利亚也测试了类似工具:2017年该国发行了3亿美元侨民债券,用于基础设施融资和增加外汇储备。

拉丁美洲和亚洲部分国家还制定了回流移民计划:正式承认在海外获得的资质,并辅以创业启动资金和优惠贷款。其理念是激励公民回国创办自己的成功企业。

另一个重点方向是降低汇款成本并将其纳入正规渠道。这里的重点是数字钱包和更便宜的跨境服务。例如在墨西哥,据监管机构和行业报告估计,已有高达99%的侨汇通过正规渠道进入该国,政府和银行鼓励汇款接收者开设账户和移动钱包。因为渠道越便宜、越透明,资金不仅被消费,还被投资并在国内发挥作用的可能性就越高。

俄罗斯作为区域中心

俄罗斯仍是中亚和高加索地区移民的主要劳动力市场,因此也是该地区汇款的主要来源之一。据世界银行估计,来自俄罗斯的汇款减少正是2023年欧洲和中亚地区侨汇下降的主要因素:在前一年增长18%之后,流入该地区的资金下降了10%,降至710亿美元。卢布贬值约39%对美元发挥了重要作用,这自动减少了从俄罗斯汇出资金的美元等值。

这给中亚国家造成了结构性依赖:某些年份,来自俄罗斯的资金在其侨汇流入中占比高达80-90%。尽管近年来有所下降,俄罗斯仍是塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦的主要汇款来源。因此,卢布汇率波动、俄罗斯经济放缓或移民政策变化几乎立即反映在邻国的家庭收入、内需和银行体系稳定性上。

这在近年来尤为明显,俄罗斯在移民和跨境汇款领域的政策开始持续收紧。俄罗斯央行保持对境外汇款的限制,移民立法加强了对外国劳工居留、就业和法律地位的管控。对中亚国家而言,这不仅关乎劳动力市场:俄罗斯的入境、雇佣和金融管控规则越严格,汇款的规模、频率和渠道变化就越大,而这些汇款关系到家庭收入、内需和国际收支平衡的稳定性。