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2025年如何投资:俄罗斯专家讲述从存款向债券和股票转型、黄金前景以及加密货币风险。面向散户投资者的实用策略。
AI 摘要
2025年全球富裕投资者将26%的资本持有现金，在不确定性背景下保持流动性，同时不放弃股票和另类资产。俄罗斯专家建议个人投资者在央行降低关键利率的背景下，从存款转向由债券、分红股票和货币市场基金组成的平衡投资组合。所有专家都认为加密货币是高风险投机工具，不适合资本保值。
投资"巨鲸"们在做什么?
2025年,全球高净值投资者(HNWI)表现谨慎,但并未完全规避风险。根据 数据 Capgemini的数据,他们的投资组合结构如下:22%为股票,18%为债券,19%为房地产,15%为另类资产(私募股权、对冲基金、大宗商品和加密货币),而现金占比达到创纪录的26%。这一比例显示出他们希望保持流动性,但同时也不愿错过长期增长机会——尤其是在股票和另类资产领域。
而对于俄罗斯人来说,银行存款仍是主要的储蓄方式,但随着央行基准利率的下调,存款收益率也在下降。与此同时,通胀率距离4%的目标仍有较大差距,而根据调查,家庭感受到的实际通胀率 超过 15-16%。在这种情况下该怎么办?莫斯科交易所指数年初至今已上涨超过20%,但其增长并不稳定,且受制于地缘政治现实。
在此背景下,投资者面临的核心问题是:是继续持有存款,锁定"无风险"收益,还是进入市场?我们就这些问题以及其他相关议题采访了目前活跃于投资领域的俄罗斯专家。
俄罗斯知名投资者坚持什么样的投资策略?
当今投资者面临的核心问题很简单:投资什么、如何投资?选择有很多——从高收益存款到债券和分红股票,对于风险偏好者还有加密货币。俄罗斯专家给出的答案各不相同,但他们的共同点是谨慎行事、追求平衡配置。
财经评论员、Telegram频道 НЭП 2.0 的所有者尼基塔·马卡罗夫(Никита Макаров) 坚持均衡配置策略。据他介绍,投资组合中三分之一是货币市场基金,年化收益率可达17.7%;约40%是企业债券,收益率在25-30%;其余部分是俄罗斯股票,他是在央行启动降息周期后开始建仓的。马卡罗夫的持仓包括X5 Group、«Интер РАО»、«Лукойл»、«Роснефть»、«Сбербанк»。"我押注防御性证券、消费类股票和黄金。对我来说,«Полюс Золото»是金价和卢布贬值的代理标的。我认为金价还有可能翻倍,近期汇率可能回到1美元兑90-95卢布的区间。在关键利率下调和和平解决方案积极推进的背景下,股票年化收益率可能达到30-40%,"他指出。
私人资产管理人阿尔乔姆·马克萨多夫(Артем Максадов)(Telegram频道 НЕБАФФЕТ) 重点关注受益于降息的债券和股票。"2025年的主要主题是押注关键利率下调。因此,我的投资组合主要持有债券,以及一些受益于债券收益率下降的股票,"他强调说。
风险管理专家、Telegram频道 Zakharov Invest 的所有者基里尔·扎哈罗夫则完全专注于卢布计价的企业债券。"我的投资组合100%是固定票息债券,"这位专家表示。
专家们选择了不同的投资策略,但都避免过度冒险。一些人押注平衡型投资组合,将股票、债券和现金相结合,以便在经济周期的不同阶段获利。另一些人则完全转向债券,寄望于可预测性和固定收益。
这种方法的优势在于稳定性和对剧烈波动的防护,但缺点是限制了资本增长潜力。混合策略提供了更大的灵活性,能够捕捉股票或黄金的上涨机会,但伴随着更高的风险。归根结底,共同点在于——押注高收益且相对可预测的投资工具,这有助于度过市场波动并保全资本。