Россия за семь месяцев нарастила поставки нефти в Китай

Новость о росте поставок нефти в Китай появляется на фоне разнонаправленных сигналов по российскому экспорту. По данным МЭА, в июле экспорт нефти и нефтепродуктов из России сократился на 630 тыс. баррелей в сутки, а доходы снизились на $2 млрд.

При этом другие каналы торговли с Китаем показывали рост: в июле Россия поставила в КНР рекордный объём продукции АПК. Расчётная сторона внешней торговли тоже менялась — доля рубля в экспортных расчётах России в июне обновила рекорд, по данным ЦБ, а профицит текущего счёта платёжного баланса в первом полугодии 2026 года вырос в 1,7 раза, до $34,1 млрд.

Рост поставок нефти в Китай за семь месяцев контрастирует с июльской оценкой МЭА, зафиксировавшей сокращение совокупного российского экспорта нефти и нефтепродуктов. Это указывает на возможное перераспределение потоков: китайское направление удерживает или наращивает объёмы, тогда как суммарный показатель по всем рынкам в отдельные месяцы проседает.

Похожая картина и за пределами нефти: несырьевой неэнергетический экспорт России вырос на 6,7% в первом полугодии 2026 года, по данным Минпромторга, а поставки продукции АПК в Китай в июле достигли рекорда. Китай остаётся ключевым рынком сразу для нескольких экспортных категорий.

Концентрация нефтяного экспорта на китайском рынке — продолжение разворота торговых потоков на восток, который идёт с 2022 года. Для продавца рост доли одного покупателя означает более предсказуемый сбыт, но одновременно усиливает переговорную позицию этого покупателя: чем меньше альтернативных рынков, тем больше пространство для дисконтов и особых условий поставки.

Для бюджета и платёжного баланса важен не только физический объём, но и цена реализации и валюта расчётов. Рост поставок в тоннах не гарантирует роста выручки, если он сопровождается скидками или снижением мировых цен — июльские данные МЭА о снижении доходов при сокращении объёмов показывают, что эти величины могут двигаться несинхронно.

Ключевые индикаторы дальше: ежемесячные оценки МЭА по объёмам и доходам российского нефтяного экспорта, таможенная статистика Китая по импорту нефти из России, а также динамика дисконта российских сортов к бенчмаркам. Отдельно стоит смотреть на статистику ЦБ по валютной структуре экспортных расчётов — рекордная доля рубля может закрепиться или откатиться.

Развилка на осень: либо китайское направление продолжит компенсировать проседание других рынков, либо общее сокращение экспорта, зафиксированное МЭА в июле, затронет и поставки в КНР. Ответ дадут данные за август и сентябрь.