Доля валютных средств на вкладах граждан снизилась до 4,5%, сообщают «Ведомости»

Новость о рекордно низкой доле валютных сбережений появляется на фоне серии сообщений о напряжении в банковском секторе. 14 августа стало известно, что структурный дефицит ликвидности в российских банках превысил 2,7 трлн рублей по данным ЦБ. Днём раньше вступили в силу ограничения ЕС против российских банков.

Параллельно банки корректируют розничные продукты: по сообщению «Коммерсанта» от 17 августа, они сокращают выплаты кешбэка, а «Известия» писали о возможном закрытии более 2 тысяч отделений к концу года. При этом 12 августа средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков выросла до 12,89% годовых.

Снижение доли валютных средств до 4,5% выглядит логичным на фоне доходности рублёвых депозитов: средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков, по данным на 12 августа, составила 12,89% годовых. Ставки по валютным вкладам в российских банках традиционно заметно ниже, поэтому при выборе между валютой и рублём вкладчики ориентируются на разницу в доходности.

В пересказе «Ведомостей» упоминается снижение ставок как один из факторов, при этом хроника фиксирует рост средней максимальной ставки в топ-10 банков в августе. Возможное объяснение — разная база сравнения по периодам, но это стоит проверить по полному тексту первоисточника.

Доля валютных вкладов — индикатор девалютизации розничных сбережений. Она может снижаться по двум каналам: граждане закрывают валютные депозиты и переводят средства в рубли, либо рублёвая часть портфеля растёт быстрее валютной за счёт высоких ставок и капитализации процентов. В обоих случаях банковская система становится менее чувствительной к валютным рискам по пассивам населения.

Для банков это снижает потребность держать валютные активы под обязательства перед вкладчиками. Для вкладчиков сокращение валютной подушки означает, что защита сбережений от ослабления рубля всё больше смещается в другие инструменты вне классических депозитов. «Ведомости» при этом допускают, что интерес к валютным сбережениям может восстановиться.

Ключевая развилка — динамика рублёвых ставок по вкладам: если доходность депозитов начнёт снижаться, стимул держать сбережения в рублях ослабнет, и доля валютных средств может стабилизироваться или развернуться. Регулярный ориентир — публикуемая ЦБ средняя максимальная ставка в топ-10 банков.

Также стоит следить за статистикой ЦБ по структуре средств населения в банках и за тем, реализуется ли сценарий восстановления интереса к валютным сбережениям, который допускают «Ведомости». Отдельный фактор — состояние ликвидности банковского сектора: от него зависит, насколько активно банки будут конкурировать за средства вкладчиков ставками.