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Leer original →Rusia e Indonesia planean utilizar sus monedas nacionales en el comercio mediante el mecanismo Local Currency Settlement. Análisis de las perspectivas, limitaciones y el papel de la desdolarización en un intercambio comercial bilateral de $4-5 mil millones.
Rusia e Indonesia planean ampliar el uso de monedas nacionales en el comercio bilateral a través del mecanismo Local Currency Settlement (LCS). Con un volumen de comercio de aproximadamente $4-5 mil millones al año, este corredor se considera como una plataforma de prueba para reducir los riesgos cambiarios y la dependencia del dólar. El éxito de la iniciativa dependerá del desarrollo de la infraestructura bancaria y la disposición de las empresas a adoptar nuevos modelos de liquidación.
El ministro de Industria de Indonesia anunció planes para ampliar el uso de monedas nacionales en el comercio con Rusia. Ambas partes están discutiendo la transición hacia liquidaciones bajo el mecanismo Local Currency Settlement (LCS), que contempla el uso del rublo y la rupia indonesia.
Según datos del Banco Mundial y el FMI, el PIB de Indonesia ronda los $1,4 billones, mientras que el de Rusia alcanza aproximadamente $2 billones en términos nominales para 2025. El intercambio comercial bilateral se estima en unos $4-5 mil millones anuales, lo que representa menos del 1% del comercio exterior de cada país.
Según el ministro, la transición a liquidaciones en monedas nacionales debería reducir los riesgos cambiarios y disminuir la sensibilidad del comercio ante presiones financieras externas. Esta lógica se alinea con una tendencia global: según el BIS, el dólar sigue siendo la moneda de reserva dominante con una participación cercana al 58%, aunque va perdiendo terreno gradualmente ante el desarrollo de sistemas de liquidación regionales.
Indonesia mantiene un comercio exterior superior a los $500 mil millones anuales. Sus principales socios comerciales son China, Estados Unidos, los países de la ASEAN y Japón. Rusia registra un intercambio comercial exterior estimado en unos $600–700 mil millones en los últimos años, según estadísticas internacionales y fuentes nacionales.
En la estructura del comercio mutuo entre ambos países predominan las materias primas. Indonesia exporta principalmente aceite de palma, caucho, carbón y productos agrícolas, además de algunos bienes industriales. Rusia suministra petróleo y derivados, gas, fertilizantes, cereales y productos metalúrgicos. Esta estructura hace que el comercio sea relativamente simple en su composición y esté vinculado a los precios mundiales de las materias primas.
En este contexto, el comercio mutuo sigue siendo modesto. Según estimaciones para 2025 difundidas por el Ministerio de Industria y Comercio de Rusia, el intercambio comercial entre Rusia e Indonesia entre enero y octubre creció casi un 18% y alcanzó aproximadamente $3,6 mil millones. Cerca del 40% de este volumen corresponde a productos industriales.
En 2024, la estructura comercial se mantuvo centrada en materias primas y bastante concentrada. Según publicaciones sectoriales, Indonesia suministró a Rusia alrededor de 795,5 mil toneladas de productos agrícolas por un valor aproximado de $1,08 mil millones. La base de estos suministros estuvo compuesta por aceite de palma (cerca del 49,7%), aceite de palmiste y aceite de babasú (11,7%), café (9,7%), productos de cacao, incluyendo manteca y polvo (alrededor del 12–13% en conjunto).
Rusia suministra a Indonesia cereales (principalmente trigo), fertilizantes, derivados del petróleo y metales. Estas categorías conforman la mayor parte de las exportaciones rusas al país, ya que se trata de productos masivos con una fijación de precios mundial clara.
Esta estructura hace que el comercio sea relativamente simple y predecible: se trata principalmente de materias primas y productos básicos que se negocian a precios internacionales y no requieren esquemas financieros complejos. Por ello, a pesar del modesto volumen de intercambio, este corredor comercial suele considerarse una conveniente "zona de prueba" para nuevos mecanismos de liquidación, incluido el uso de monedas nacionales.
El sistema Local Currency Settlement representa un mecanismo mediante el cual las operaciones comerciales entre países se realizan directamente en monedas nacionales sin necesidad de conversión obligatoria al dólar estadounidense. En el caso de Rusia e Indonesia, esto significa la posibilidad de realizar liquidaciones en rublos y rupias indonesias a través de canales bancarios acordados y acuerdos de compensación.
Indonesia ya está desarrollando activamente el sistema Local Currency Settlement con varios países de la región. Actualmente, estos mecanismos operan con Malasia, Tailandia, Japón, China y Corea del Sur. Según datos del Banco de Indonesia, el volumen de operaciones a través de mecanismos de monedas locales en determinadas direcciones crece anualmente a tasas de dos dígitos, y el propio programa se considera un instrumento para reducir los riesgos cambiarios y la dependencia del dólar en el comercio regional.
Por parte de Rusia, procesos análogos son coordinados por el Banco de Rusia. Después de 2022, la proporción de monedas nacionales en las liquidaciones de comercio exterior creció sustancialmente. Según datos del Banco Central de la Federación Rusa, a finales de 2024 más del 80% de las liquidaciones de Rusia con países de Asia ya se realizaba en rublos y monedas de estados amigos, mientras que la participación del rublo en el pago de las exportaciones rusas superó el 40%. Paralelamente se desarrollan mecanismos monetarios bilaterales y canales de pago alternativos, lo que permite reducir la dependencia de la infraestructura tradicional basada en el dólar y ampliar el uso de monedas nacionales en el comercio exterior.
Si las liquidaciones entre Rusia e Indonesia se trasladan a monedas nacionales, esto afectará en primer lugar a productos simples. Hablamos de agricultura y materias primas. Indonesia vende aceite de palma y otras materias primas, Rusia vende cereales y fertilizantes. En este tipo de transacciones es más fácil reducir los costos de transferencia y disminuir los riesgos derivados de las fluctuaciones del tipo de cambio.
También podría beneficiar al sector energético y al comercio industrial. Si se establecen liquidaciones directas entre los bancos de ambos países, las empresas podrán cerrar contratos a largo plazo con mayor facilidad y depender menos de monedas intermediarias. Esto resulta especialmente importante cuando los precios de las materias primas experimentan fuertes variaciones.
Pero también existen limitaciones. La cuestión principal es el volumen relativamente reducido de intercambio comercial entre Rusia e Indonesia. Para que las liquidaciones en rublos y rupias funcionen eficazmente, las empresas de ambos países deben comprar productos entre sí de manera regular. Si una parte vende notablemente más de lo que compra, surge un desequilibrio en la demanda de divisas. Como resultado, parte de los participantes del mercado puede seguir prefiriendo liquidar en dólares u otras monedas de reserva. Además, para que el sistema funcione se necesitan mecanismos directos de interacción entre los bancos de ambos países.
Cuanto más fluctúa el tipo de cambio, mayores son los riesgos para las empresas en contratos a largo plazo. Además, para una transición amplia hacia liquidaciones en monedas nacionales se requiere un volumen suficiente de comercio mutuo, demanda de las monedas de ambos países y mecanismos desarrollados de liquidación bancaria.
El desarrollo de liquidaciones en monedas nacionales entre Rusia e Indonesia debe analizarse en el contexto de procesos más amplios relacionados con la transformación de la arquitectura financiera global y el fortalecimiento del papel de las agrupaciones regionales, incluido BRICS. En el marco de este formato se discuten cuestiones sobre la ampliación del uso de monedas nacionales, la creación de infraestructuras de liquidación alternativas y la reducción de la dependencia de las monedas de reserva tradicionales.
Aunque Indonesia no es miembro de pleno derecho de la agrupación, participa activamente en el diálogo con BRICS y muestra interés en los mecanismos de diversificación financiera. Esto permite considerarla parte de un grupo más amplio de países que buscan aumentar su autonomía en las transacciones internacionales sin romper bruscamente con el sistema existente.
La iniciativa para ampliar el uso de monedas nacionales en el comercio entre Rusia e Indonesia refleja una adaptación gradual a las cambiantes condiciones de la economía mundial. Con el nivel actual de intercambio comercial, este corredor se convierte en una plataforma conveniente para probar nuevos mecanismos financieros, principalmente el LCS, que permite reducir los riesgos cambiarios y simplificar las transacciones entre países.
Al mismo tiempo, la magnitud del efecto estará determinada no tanto por las declaraciones políticas, sino por el desarrollo de la infraestructura bancaria, la estabilidad de las monedas nacionales y la disposición de las empresas a adoptar nuevos modelos de transacciones.