Bitcoin en la encrucijada: ¿corrección o inicio de un nuevo ciclo?

Octubre rojo y noviembre inquietante

Tras un crecimiento casi ininterrumpido desde principios de año, el bitcoin experimentó por primera vez en mucho tiempo una pérdida de altura. La mañana del 4 de noviembre su cotización cayó por debajo de los $104 000 —mínimo en tres semanas y casi un 6% menos que el nivel del día anterior. Ethereum perdió más del 11% en 24 horas, y la capitalización total del mercado cripto se redujo a $3,45 billones.

Para un mercado que solo crecía y alegraba a los inversores, esta caída resultó inesperada. La pregunta es: ¿se trata de un cambio de tendencia a la baja o simplemente una pausa antes del próximo repunte?

La era institucional: cuando los fondos entraron en juego

El principal cambio ahora es que el bitcoin se ha convertido en un activo oficial y reconocido. Si antes despertaba interés principalmente entre entusiastas, desde 2024 los grandes fondos comenzaron a incorporarlo en sus carteras. Ahora se puede comprar como acciones ordinarias, a través de fondos especializados (ETF) en bolsa.

Estos fondos se convirtieron en uno de los principales motores del crecimiento: durante 2024 las entradas acumuladas en ETF de bitcoin alcanzaron casi $6 mil millones. Pero en octubre y principios de noviembre de 2025 la tendencia cambió. Según datos de Farside Investors, el 16 de octubre la salida neta de los ETF de bitcoin fue de $530,9 millones, y el 3 de noviembre otros $187 millones.

Los inversores institucionales, por lo general, actúan racionalmente: la reducción de posiciones suele indicar expectativas de corrección. Paralelamente, en los ETF de Ethereum también se registran salidas (–$136 millones), mientras que los fondos de Solana, por el contrario, muestran entradas de alrededor de $70 millones —la recomposición de carteras es evidente.