Биткоин на распутье: коррекция или начало нового цикла

Красный октябрь и тревожный ноябрь

После почти непрерывного роста с начала года биткоин впервые за долгое время ощутил потерю высоты. Утром 4 ноября его курс опустился ниже $104 000 — минимума за три недели и почти на 6% ниже уровня предыдущего дня. Ethereum потерял свыше 11% за 24 часа, а общая капитализация крипторынка сократилась до $3,45 трлн.

Для рынка, который только рос и радовал инвесторов, это падение стало неожиданностью. Вопрос в том, что это: разворот тренда вниз или просто пауза перед следующим резким ростом?

Институциональный сезон: когда в игру вошли фонды

Главное изменение сейчас — биткоин стал официальным и признанным активом. Если раньше им интересовались в основном энтузиасты, то с 2024 года его стали добавлять в свои инвестиции крупные фонды. Теперь его можно купить как обычные акции, через специальные фонды (ETF) на бирже.

Эти фонды стали одним из ключевых драйверов роста: за 2024 год совокупные притоки в биткоин-ETF достигли почти $6 млрд. Но в октябре и начале ноября 2025-го тренд изменился. По данным Farside Investors, 16 октября чистый отток из биткоин-ETF составил $530,9 млн, а 3 ноября — еще $187 млн.

Институциональные инвесторы, как правило, действуют рационально: сокращение позиций часто указывает на ожидание коррекции. Параллельно в ETF на Ethereum также фиксируются оттоки (–$136 млн), тогда как фонды на Solana, наоборот, показывают приток около $70 млн — перестройка портфелей очевидна.

Падение и паника: ликвидации на миллиарды и индекс страха

Из-за снижения котировок биткоина и других криптовалют начались массовые принудительные продажи, что усилило падение. В основном пострадали те, кто брал кредиты (плечо), чтобы купить побольше, надеясь на рост. Система автоматически распродала их активы на 1,4 миллиарда долларов, чтобы вернуть долги. Массовые ликвидации — это не просто технический эффект, а ускоритель паники. Они формируют лавинообразное падение: закрываются сделки, сокращается ликвидность, активы летят вниз.

Специальный индекс, который измеряет настроения трейдеров, упал до 21 уровня «экстремального страха» из 100. Так низко он не был с октября. Из-за этого инвесторы массово избавляются от всего рискованного и прячут капитал в стабильные криптовалюты (стейблкоины), кроме которых быстро никуда и нельзя выйти.

Риски, которые нельзя игнорировать

Тем не менее, баланс рынка остается хрупким:

• Неопределенность с процентными ставками в США сохраняется. Отсутствие сигналов к смягчению монетарной политики снижает интерес к рисковым активам.

• Институциональные оттоки. Если они станут устойчивыми, рынок получит сигнал о смене тренда.