Desde el 1 de mayo, Rusia ha restablecido el mecanismo de anulación del amortiguador de combustibles. Tras el fin de la moratoria, el gobierno traslada el foco del apoyo presupuestario a las compañías petroleras hacia otras formas de estabilización del mercado interno de combustibles.
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Resumen con IA
A partir del 1 de mayo de 2026 dejó de estar vigente en Rusia la moratoria sobre la anulación del amortiguador de combustible, introducida en otoño de 2025 en el contexto de un fuerte aumento de los precios bursátiles del combustible. Ahora, cuando los precios mayoristas internos superen los umbrales establecidos en más del 20% para la gasolina y el 30% para el diésel, los pagos presupuestarios a las compañías petroleras se anulan. El Gobierno explica la negativa a prorrogar la moratoria por la estabilización de la situación en el mercado y la mejora de la situación financiera de las compañías petroleras.
Desde el 1 de mayo dejó de estar vigente en Rusia la moratoria sobre la anulación del amortiguador de combustibles, decisión que confirmó el vicepremier Alexandr Novak. Esto significa que el cálculo del amortiguador vuelve a realizarse considerando las desviaciones de los precios mayoristas internos respecto a los umbrales establecidos.
La moratoria sobre la anulación fue introducida mediante decreto presidencial en otoño de 2025 para el período comprendido entre el 1 de octubre y el 1 de mayo de 2026, en un contexto de fuerte incremento de los precios bursátiles del combustible. A pesar de que ya en marzo sediscutía activamente la posibilidad de prorrogarla hasta fin de año, el gobierno decidió renunciar a este instrumento de estabilización de precios en el mercado de combustibles.
Cómo funciona el amortiguador
El amortiguador de combustibles es un mecanismo presupuestario que suaviza la brecha entre el precio de exportación y el precio interno de la gasolina y el diésel:
si el netback de exportación (precio de venta en el mercado externo descontando todos los gastos de logística, aranceles, seguros, etc.) es superior al precio "interno", el Estado compensa a las petroleras por sus entregas al mercado ruso;
si el precio de exportación, por el contrario, cae por debajo del interno, las compañías transfieren dinero al presupuesto.
Gracias a este mecanismo, los precios internos del combustible suben y bajan más lentamente que las cotizaciones internacionales, y el propio esquema puede funcionar tanto como subsidio al sector como recaudación adicional, según la coyuntura. Entre 2019 y 2025, el volumen de pagos por el amortiguador osciló entre 280.000 millones de rublos (en 2019) y más de 2 billones de rublos (en 2022), mientras que en 2020, con precios bajos del petróleo, las compañías pagaron al presupuesto alrededor de 350.000 millones de rublos por el amortiguador inverso.
Este instrumento fue introducido el 1 de enero de 2019 como respuesta al brusco salto de precios de la gasolina y el diésel en 2018. En aquel momento, en un contexto de volatilidad de las cotizaciones petroleras y debilitamiento del rublo, los precios minoristas en las estaciones de servicio aumentaron notablemente (según datos de Rosstat, el costo de la gasolina al cierre de 2018 se incrementó un 9,4% con una inflación general del 4,3%), y el gobierno tuvo que negociar con las petroleras una congelación temporal de precios. Para abandonar la gestión manual y suavizar el impacto de los precios mundiales sobre el mercado interno, se incorporó la fórmula del amortiguador al Código Tributario.
La anulación como fusible incorporado
Dentro del mecanismo del amortiguador existe un limitador incorporado: si el precio mayorista interno del combustible se desvía demasiado al alza respecto al nivel indicativo establecido, los pagos presupuestarios a las petroleras por el amortiguador correspondientes a ese mes se anulan.
Según las normas vigentes del Código Tributario, esto ocurre si los precios bursátiles de la gasolina AI-92 superan en promedio mensual el indicativo en más del 20%, y en el caso del diésel, en más del 30%. En 2026, los precios indicativos se establecieron en 62.300 rublos por tonelada para la gasolina AI-92 y 58.950 rublos por tonelada para el diésel.
Es decir, con niveles de precios estables, el amortiguador debe sostener el mercado interno cuando la alternativa exportadora resulta demasiado rentable, pero ante un crecimiento excesivo de los precios internos, el Estado activa este mecanismo de seguridad y deja de compensar a las empresas por sus suministros al mercado ruso.
Desde la implementación de este mecanismo, la anulación del amortiguador ocurrió en dos ocasiones. Primero, en plena crisis de combustibles de 2023, provocada por los altos precios del petróleo, la depreciación del rublo, así como las reparaciones en las refinerías y la alta saturación de las RZhD. Y luego en agosto de 2025, cuando en medio de reparaciones programadas y no programadas de refinerías, el mercado volvió a acercarse a niveles peligrosos: la gasolina AI-95 en la Bolsa Internacional de Materias Primas de San Petersburgo superó por primera vez los 80.000 rublos por tonelada, y al cierre del mes los productores de gasolina aumentaron los precios mayoristas, según datos de Rosstat, en un 11,7%.
Por qué fue necesaria la moratoria
En otoño de 2025, el mercado ruso de combustibles se encontró en una situación compleja: el aumento de los precios bursátiles ya había llevado a la pérdida del apoyo presupuestario para las compañías petroleras, que de por sí operaban bajo una presión elevada sobre el sector.
Esto creaba un doble riesgo: por un lado, los precios en el mercado interno ya estaban subiendo, y por otro, las propias empresas perdieron el mecanismo que precisamente había sido diseñado para compensar las pérdidas por el suministro de combustible dentro del país.
Entonces las compañías petroleras solicitaron introducir una moratoria sobre la anulación del amortiguador de combustibles, y durante más de medio año —desde el 1 de octubre de 2025 hasta el 1 de mayo de 2026— las desviaciones de los precios bursátiles respecto al nivel indicativo no afectaron el mecanismo amortiguador.
Las consecuencias de esta medida fueron ambivalentes. Por un lado, la moratoria permitió mantener los pagos presupuestarios a las petroleras y así sostener la economía del refinamiento en un período de altos precios mayoristas. Por otro lado, intensificó la contradicción dentro del sistema: las empresas continuaron recibiendo compensaciones incluso ante un notable aumento de las cotizaciones bursátiles, lo que hacía el mecanismo más costoso para el presupuesto y generaba dudas sobre si esto no reducía los incentivos para contener los precios mayoristas. Precisamente por eso, el gobierno ahora justifica la no renovación de la moratoria con una situación más estable en el mercado y una mejora en la posición financiera de las compañías petroleras.
Qué tiene que ver la prohibición de exportación
Hay que tener en cuenta que el mecanismo amortiguador no opera en el vacío, sino simultáneamente con restricciones a la exportación de combustibles: hasta el 31 de julio de 2026 está vigente una prohibición temporal de exportar gasolina y varios productos petrolíferos, incluso para los productores.
Se trata de una medida forzosa, motivada por la necesidad de estabilizar el mercado interno en un período de demanda estacionalmente alta y evitar un nuevo déficit de combustible en medio del aumento de los precios mundiales del petróleo y los ataques a la infraestructura petrolera y gasífera. Para el sector agrícola, los precios estables del combustible en los meses de primavera y verano siguen siendo una condición necesaria para el desarrollo normal de las campañas de siembra y cosecha.
Sin embargo, a pesar de las restricciones a la salida física de combustible, el amortiguador continúa orientándose al cálculo del netback exportador, es decir, a la coyuntura de precios externos, que actualmente permanece sumamente inestable. Y en esto radica una de las paradojas del sistema actual: físicamente la exportación puede estar restringida, pero la fórmula sigue partiendo de cuán rentable habría sido.
Consecuencias para el mercado interno
Así pues, en el mercado ruso de combustibles operan actualmente varios niveles de regulación simultáneos. El primero es el propio mecanismo de compensación, que redistribuye recursos entre el presupuesto y las petroleras en función de la diferencia entre el precio externo e interno. El segundo son las restricciones a la exportación, que retienen más combustible dentro del país. El tercero son los acuerdos directos con las principales compañías petroleras: los propietarios de las 12 refinerías más grandes firmarán con el gobierno documentos que regularán los volúmenes de suministro y el aumento de los precios minoristas de gasolina y diésel en 2026, considerando la inflación esperada.
En estas condiciones, la decisión de no prorrogar la moratoria es ante todo una señal de reducción temporal del apoyo presupuestario al sector mediante el fortalecimiento del control administrativo del mercado. Resultó que el mecanismo de compensación de combustibles, diseñado originalmente para reducir la gestión manual en períodos críticos, igualmente requiere ajustes puntuales cuando el mercado entra en una fase de alta volatilidad.
Mientras esté vigente la prohibición de exportación, el riesgo de déficit físico de combustible parece limitado, y los acuerdos con las refinerías deberían contener adicionalmente el aumento de los precios minoristas dentro de los límites de la inflación. Sin embargo, en una perspectiva de más largo plazo, esta estructura vuelve al mercado más dependiente de las decisiones gubernamentales: cuantas más restricciones y excepciones manuales existan en el sistema, más débil funciona el principio mismo de nivelación mediante fórmulas, razón por la cual se introdujo originalmente el mecanismo de compensación.
