ИИ-конспект
От снижения ставок к новой гонке за вкладчиком
Еще в апреле 2025 года банки начали снижать ставки по накопительным счетам‚ несмотря на сохранение ЦБ уровня ключевой ставки (21%). ВТБ уменьшил доходность «ВТБ-Счёта» до 19% годовых (было до 23%). Сбербанк снизил ставку по накопительным счетам до 18% вместо 22%, а Т-Банк и Россельхозбанк урезали максимальные ставки до 19% и 19,5% годовых соответственно. Тогда банки ожидали ослабления денежно-кредитной политики.
В июне ЦБ понизил ставку на 1 п.п. (до 20%), а следующее движение было лишь в августе — до 18%. Поэтому перед сентябрьским заседанием ЦБ банки дружно продолжали снижать ставки, рассчитывая, что регулятор опустит ключевую ставку больше, чем на 2 п.п. Однако 12 сентября регулятор принял решение снизить ключевую ставку всего на 1 п.п., до 17%, а приток средств россиян на банковские вклады сократился. В сентябре этого года объем новых депозитов сократился примерно в 22 раза (33 млрд руб.) относительно июля (752 млрд руб.).
Осознав, что действия банков не коррелируют с политикой ЦБ, они развернули тренд и снова стали повышать ставки по депозитам. Сегодня короткие промо-вклады вновь доходят до 16–17% годовых. Например, в ВТБ потолок ставки по долгосрочным вкладам вырос до 15%, Дом.PФ поднял проценты по трехмесячному вкладу до 17% годовых, а Абсолют — 15% на полгода и 13,5% на год. Синхронное повышение ставок банками — это тактическая реакция на провал предыдущей стратегии.
Деньги в движении: вкладчик выбирает ставку, а не банк
Резкий рост выгодных предложений от банков дал вкладчикам возможность выбора. Из-за этого в сентябре у ряда банков произошло небольшое снижение депозитного портфеля: у ВТБ объем вкладов уменьшился на 1,2%, у Совкомбанка на 2,8%, а Газпромбанка — на 0,8%. Однако это не значит, что люди уносят свои деньги из банков — они ищут более выгодные условия. Например, у Альфа-банка прирост вкладов составил +4%, у «Дом.РФ» — +1,9%.
Может показаться, что мобильность средств между банками — риск для отрасли. Однако, это не так, деньги остаются внутри банковской системы. Эксперты уверены, главная опасность не переход средств между разными банками, а ситуация, когда вкладчики полностью выводят деньги из депозитов, переводя их в наличные или инвестируя на бирже.
Все это говорит о новом типе финансового поведения — «вкладчик-кочевник». Лояльность россиян банки теперь покупают за самые выгодные проценты и в первую очередь — по коротким, «промо-вкладам», которые сегодня доходят до 16–17% годовых.
Синхронный маневр
Очень удачно для банков с 30 октября 2025 года вступил в силу закон, повышающий страховое возмещение от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) по рублевым безотзывным вкладам сроком более трех лет с 1,4 до 2,8 млн руб. Для остальных вкладов лимит остался прежним — 1,4 млн руб. А если человек размещает средства на безотзывном сертификате на срок свыше трех лет и при этом имеет обычный вклад, он фактически может иметь гарантии до ~4,2 млн руб. в одном банке.
Цель закона очевидна. Во-первых, стимул для «длинных» денег. Банки получают возможность привлечь более устойчивые пассивы. Вкладчик не может просто забрать деньги сразу, что снижает риск быстрого оттока и улучшает профиль срочности пассивов. Во-вторых, уверенность самих вкладчиков. Повышение лимита страховки увеличивает гарантию сохранности сбережений для тех, кто готов держать деньги дольше и в менее гибкой форме. Предложение должно быть более конкурентным на фоне альтернатив (облигаций, накопительных счетов).
В ожидании сигнала
Текущий «депозитный сезон» с его высокими ставками — симптом глубокой неопределенности. Банки вынуждены платить больше за короткие вклады, а россияне отказываются от долгосрочных обязательств, регулятор и правительство пытаются точечными мерами стимулировать приток «длинной» ликвидности.
Все участники рынка, по сути, замерли в ожидании одного и того же — четкого сигнала о развороте денежно-кредитного цикла. Как только станет понятно, что ключевая ставка пошла вниз и риски снижаются, тогда люди снова будут открывать вклады на два-три года.
