La industria manufacturera pierde estabilidad financiera

Según M. Yurin, viceministro de Industria y Comercio, el colchón financiero y económico de las empresas industriales sigue erosionándose debido a la reducción de sus recursos financieros. Esto obedece al estrechamiento de las posibilidades de las empresas rusas para utilizar la autofinanciación como fuente principal de inversiones a largo plazo (que representa más del 50% del volumen total de recursos destinados a estos fines). Cada vez más fondos empresariales se desvían hacia una necesidad prioritaria: cubrir el creciente déficit de capital de trabajo. Se acentúan los desequilibrios en la relación entre pasivos y activos de las empresas.

Al mismo tiempo, el acceso de las empresas rusas a recursos en el mercado interno está limitado por el bajo nivel de monetización de la economía, medido por el agregado monetario M2 (alrededor del 50% comparado, por ejemplo, con más del 200% en China), así como por el mantenimiento de tasas de interés todavía elevadas (la tasa clave del Banco de Rusia se sitúa en el 16,5% frente a, por ejemplo, la tasa base del Banco Popular de China del 3%). Las posibilidades alternativas de obtener recursos en los mercados externos están bloqueadas por las sanciones.

Los factores para mantener la estabilidad financiera de las industrias manufactureras de la economía rusa en las condiciones actuales son la consolidación y sinergia de fondos del presupuesto, los bancos y las empresas para impulsar las inversiones y reponer el capital de trabajo de los agentes económicos, junto con la necesaria transición del Banco de Rusia de una política monetaria neutral a una proactiva en el nuevo contexto.