Топливо ждет передышки

Ситуация на российском топливном рынке остается напряженной, но эксперты ожидают ее постепенной нормализации в течение ближайших двух недель — двух месяцев. Быстро снять дефицит мешает сочетание сезонного роста спроса и сниженного выпуска нефтепродуктов. Сейчас российские НПЗ производят примерно на четверть меньше топлива, чем в обычном режиме, тогда как для устойчивого обеспечения внутреннего рынка переработку необходимо вернуть хотя бы к 90% привычного уровня.

Дополнительным фактором остается отпускной сезон: спрос на бензин повышается из-за автомобильных поездок, поэтому даже временное сокращение производства быстрее отражается на оптовом рынке и АЗС. Пока власти компенсируют недостаток топлива административными ограничениями и наращиванием импорта. Однако эти меры способны выиграть время, а не полностью заменить восстановление российской переработки.

Переработка пока не успевает за спросом

В июле российские НПЗ перерабатывали около 4,2 млн баррелей нефти в сутки против 4,1 млн б/с месяцем ранее. Но в августе показатель может снова снизиться: Kpler прогнозирует переработку около 4 млн б/с — почти на 5% ниже июльского уровня в 4,2 млн б/с. Для сравнения, привычный для российского рынка уровень переработки оценивается в 5,3–5,5 млн б/с. Даже если в сентябре удастся поднять производство до 4–4,3 млн б/с, разрыв с нормальным уровнем составит около 1–1,5 млн б/с, или 20–27%.

При этом общий объем переработки не полностью отражает положение на рынке бензина. В начале июля его выпуск составлял около 70% сезонного потребления. Именно поэтому основная напряженность приходится на бензин, особенно высокооктановые марки.

С дизельным топливом ситуация существенно спокойнее. В июле его выпуск, по данным Kpler, вышел в профицит и вырос почти на 10%. Поэтому нынешняя проблема связана прежде всего не с нехваткой всех нефтепродуктов, а с дисбалансом между производством и спросом именно на бензин.

Импорт закрывает самые острые провалы

Одним из главных источников дополнительного топлива стала Белоруссия. В июле железнодорожные поставки бензина оттуда достигли рекордных 212 тыс. тонн, увеличившись на 13% за месяц. Одновременно поставки дизеля удвоились, до 162 тыс. тонн.

Рост особенно заметен в годовом сравнении. За январь—июль импорт белорусского бензина увеличился примерно в 25 раз, почти до 665 тыс. тонн, а дизельного топлива — почти в семь раз, до 418 тыс. тонн. Белоруссия уже не просто дополняет российский рынок, а становится важным источником оперативного пополнения предложения в период сезонного дефицита.

К импорту подключилась и Индия. 5 августа в Россию прибыла первая подтвержденная морская партия бензина объемом около 42 тыс. тонн, произведенного на НПЗ Nayara Energy, где 49% акций принадлежит «Роснефти». Поставка показала, что российский рынок может использовать и более дальние маршруты для компенсации недостатка топлива.

Однако рассчитывать только на импорт в качестве долгосрочного решения сложно. Одна индийская партия в 42 тыс. тонн примерно в пять раз меньше объема бензина, который Россия получила из Белоруссии за июль. В совокупности даже такие поставки остаются небольшими относительно дефицита переработки: разрыв с привычным уровнем составляет около 1–1,5 млн баррелей в сутки. Поэтому импорт способен закрывать отдельные провалы, но не заменяет восстановление выпуска на российских НПЗ.

Власти расширяют пространство для маневра

Параллельно государство смягчает условия работы рынка. Запрет на экспорт топлива продлен до 31 января 2027 года. При этом режим не одинаков для всех нефтепродуктов: с сентября ограничения перестают распространяться на дизель, судовое топливо и газойли. Поэтому продление запрета само по себе не означает полного прекращения экспорта всех видов топлива до конца января.

Еще одна временная мера касается качества нефтепродуктов. До 1 июля 2027 года разрешены производство, импорт и оборот автомобильного бензина и дизельного топлива классов К2, К3 и К4 — соответственно Евро-2, Евро-3 и Евро-4. Власти рассматривают это как антикризисный механизм, позволяющий расширить доступный объем топлива, когда предложение более качественных классов ограничено. При этом экологический класс должен указываться на АЗС.

Для дизельного топлива введен и импортный демпфер. Механизм должен компенсировать экономическую разницу между стоимостью импортного топлива и внутренними ценами, чтобы поставки из-за рубежа оставались коммерчески возможными. Он применяется при действующем запрете на экспорт дизеля, керосина или средних дистиллятов.

Еще одна корректировка касается биржевых продаж бензина. Норматив обязательных продаж снижен с 15% до 10% и продлен до конца 2026 года. Для нефтяных компаний это дает больше свободы в распределении ресурсов, однако независимые АЗС при этом становятся более чувствительными к объему предложения на бирже и его стоимости.

Рынку нужно дождаться восстановления производства

В ближайшие недели ситуация будет зависеть прежде всего от того, насколько быстро российские НПЗ смогут восстановить выпуск. Пока производство остается примерно на четверть ниже привычного уровня, административные ограничения и импорт будут выполнять роль временной страховки.

Сезонный спрос также постепенно станет менее напряженным после окончания отпускного периода. Это должно облегчить баланс даже при неполном восстановлении переработки. Но устойчивой ситуацию можно будет считать только после того, как выпуск бензина приблизится к уровню внутреннего потребления с достаточным запасом.

Поэтому базовый сценарий для рынка — постепенное улучшение, а не мгновенное исчезновение дефицита. При восстановлении переработки в ближайшие недели и сохранении дополнительных поставок из Белоруссии и других стран наиболее острая фаза может пройти в течение двух недель — двух месяцев. Если же августовское снижение производства окажется устойчивым, нагрузка на импорт и административные меры сохранится дольше.